Varant Nedir?

Varantların işlem esasları, Sermaye Piyasası Kurulu ve Borsa İstanbul tarafından düzenlenmektedir. Varantlar Borsa İstanbul’da Yapılandırılmış Ürünler ve Fon Pazarı’nda (YÜFP) sürekli işlem yöntemiyle ve piyasa yapıcılık faaliyeti ile desteklenerek işlem görürler. Varant işlemleri 10:02 - 18:00 saatleri arasında gerçekleştirilir.

İnfo Yatırım’ın ihraç etmiş olduğu varantlarda piyasa yapıcılık görevini de İnfo Yatırım gerçekleştirmektedir. İnfo Yatırım ihraç ettiği varantlarda likit ve sürekli bir piyasanın oluşmasına katkıda bulunmak amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu’nun onayıyla piyasa yapıcılık görevini üstlenir.

İnfo Yatırım’ın Borsa İstanbul’a istisnai durumlar haricinde her varantta ilettiği alış-satış fiyatı ile bu fiyat seviyesinden ne kadar alacağını/satacağını gösteren miktar bilgisini içeren çift yönlü emir çeşididir.

Verilen alış-satış emirleri fiyat ve zaman önceliği kurallarına göre sisteme kabul edilir ve karşı taraftaki uygun fiyatlı alış-satış emirleri ile eşleşerek işleme dönüşür. Gerçekleşen işlemlerde piyasa yapıcının zaman veya fiyat önceliği yoktur. Yatırımcılar bu öncelik çerçevesinde kendi aralarında da işlem gerçekleştirebilir. Varant ve sertifikalarda 17 Kasım 2025’te devreye alınan hareketli fiyat değişme sınırları kapsamındaki marj ve sapma eşikleri revize edilmiştir. Uygulama 5 Ocak 2026 itibarıyla yürürlüğe girmiştir.

Detaylar İçin İlgili Borsa İstanbul Duyurusuna Ulaşmak İçin: https://www.borsaistanbul.com/files/duyuru-42646-TR.pdf

Varantlara açılış ve kapanış seanslarında emir veya kotasyon girilemez.

Varantlarda seans içinde emir iptali serbesttir.

Risk bildirim formunu imzalayan yatırımcılar herhangi bir aracı kurum veya banka yatırım hesabı üzerinden teminat yatırmadan varantları alıp satabilir. Varant ve sertifikalar kredili işleme açık değildir.

Kazandıran Varantları incelemek için https://www.borsaistanbul.com/files/duyuru-42646-TR.pdf sayfamızı ziyaret edin.

•    Alım varantları: Diğer tüm koşullar sabitken dayanak varlık fiyatı yükseldikçe alım varantının değeri artarken, dayanak varlık fiyatı düştükçe alım varantının değeri azalır..

•    Satım varantları: Diğer tüm koşullar sabitken dayanak varlık fiyatı yükseldikçe satım varantının değeri azalırken, dayanak varlığın fiyatı düştükçe satım varantının değeri artar.

•    Vade yaklaştıkça, zaman değeri kaybı artarak çoğalır ve varantların zaman değeri azalır. Vadesine 15 günden daha az gün kalan tüm varantlar “Yüksek Riskli” risk grubu içerisinde değerlendirilir.

•    Zaman değeri kaybı hem alım hem satım varantları için negatiftir.

•    Piyasalardaki oynaklığın artması, varantların değerini yükseltir.

•    Hem alım hem de satım varantları oynaklıktaki artıştan pozitif etkilenir.

Faiz oranlarının yükselmesi:

•    Alım varantlarını pozitif,

•    Satım varantlarını negatif etkileri

Dayanak varlığa ilişkin temettü beklentisi:

•    Alım varantlarının değerini düşürür,

•    Satım varantlarının değerini artırır.

Dayanak varlık 1 TL değiştiğinde, varantın kaç TL değişeceğini gösterir. Dönüşüm oranı da dikkate alınmalıdır. Çarpanı 0,50 olan 0,20 TL’lik bir AKBNK alım varantının deltası 0,30 olsun. AKBNK hisse senedi 1 TL değer kazandığında bu varantın 0,15 TL (1.00 x 0,50 x 0,30) değer kazanması ve varant fiyatının 0.35 TL olması beklenir. AKBNK hisse senedinin 1 TL değer kaybetmesi durumunda ise varant 0,15 TL değer kaybedecektir.

Dayanak varlıktaki %1’lik değişimin varantın % kaç değişeceğini gösteren parametredir. Etkin kaldıracı 10 olan bir varantın dayanak varlığı %5 değiştiğinde bu varantın %50 değer değiştirmesi beklenir.

Vadesi 15 gün veya daha fazla olan, delta değeri ise 0.30 ve 0.60 arasında olan varantları ifade eder. Daha makul düzeyde risk üstlenmek isteyen yatırımcılar için uygundur. Bu grup varantlar, daha dengeli teta, delta ve etkin kaldıraca sahiptir. Diğer risk gruplarına kıyasla orta veya kısa vadeli stratejilere hitap eden makul varantlardır. Vade süresi içerisinde haftalık veya aylık kar realize etme/zarar durdurma gibi hedefler belirlenebilir, çeşitli stratejiler geliştirilebilir.

Vadesi 15 gün veya daha fazla olan, delta değeri ise 0.10 ve 0.30 arasında olan varantları ifade eder. Beklentinizin kısa sürede gerçekleşeceğini düşünüyorsanız, bu varantlar tercih edilebilir. Kaldıraç oranı yüksek olduğundan kısa vadeli, oynak piyasa koşullarına uygun olabilir.

Vadesi 15 gün veya daha fazla olan, delta değeri ise 0.60 ve üzeri olan varantları ifade eder. Riski diğer gruplara göre daha minimize etmek isteyen yatırımcıların tercih ettiği gruptur. Oynaklığın düşük olduğu veya diğer risk gruplarına göre daha uzun vadeli beklentilerin ön planda olduğu durumlarda değerlendirilebilir.

Yatırımcılar, bu dört kategoriden birini seçerken hem delta, hem de vade süresini dikkate almalıdır.

Varantın delta değeri %10’un altındaysa varantın dayanak varlığa olan hassasiyeti oldukça zayıftır, diğer risk gruplarında ise fiyat değişimlerine daha güçlü tepkiler verir. Ayrıca, vadesine 15 günden az kalan varantlarda vadeye kalan gün sayısı azaldığında zaman değeri kaybı artarak çoğalacağı için genel olarak yüksek risk seviyesine yükselir; dolayısıyla yatırımcıların vade dinamiklerini dikkatle analiz etmeleri önemlidir.

Delta değeri 0.10 dan daha az olan veya vade süresi 15 günden daha az kalan varantları temsil eder. Yani piyasa koşullarında daha değersiz veya yüksek risk içeren varantları ifade eder. Vade süresi içinde çok yüksek oynaklık ve belirgin bir piyasa yönünde çok sert hareket bekliyorsanız bu varant grubu değerlendirilebilir. Ancak adından da anlaşılacağı üzere bu grup yüksek risk taşır; bu nedenle yatırım yapılırken temkinli olunması gerekir.

Piyasa beklentinize, yatırım tarzınıza ve risk profilinize en uygun varantları saniyeler içerisinde bulabilmek için Varant Pusulası sayfamızı hemen ziyaret edin!